가치 투자는 워렌 버핏으로 유명해진 투자 철학. 저평가된 우량 기업을 사서 장기 보유하는 방법입니다.
가치 투자 창시자
- 벤저민 그레이엄: 현대 가치 투자의 아버지
- 필립 피셔: 성장 가치 투자
- 워렌 버핏: 둘의 결합
- 찰리 멍거: 좋은 기업 좋은 가격
가치 투자 핵심 지표
PER (주가수익비율)
- PER = 주가 / 주당순이익
- 낮을수록 저평가
- 한국: 10 이하, 미국: 15 이하 추천
PBR (주가순자산비율)
- PBR = 주가 / 주당순자산
- 1 이하: 청산가치보다 저평가
- 한국 평균: 1.0-1.2
ROE (자기자본이익률)
- ROE = 당기순이익 / 자기자본
- 높을수록 효율적
- 우량 기업: 15% 이상
배당수익률
- 안정적 수익 창출 기업
- 4% 이상 고배당
가치 투자 체크리스트
- ✅ 이익 장기 안정성
- ✅ 부채비율 낮음 (100% 이하)
- ✅ PER, PBR 저평가
- ✅ 경쟁우위 (경제적 해자)
- ✅ 경영진 신뢰성
한국 가치주 예시
- POSCO홀딩스 (PER 5-8)
- 기업은행 (PER 4-6)
- SK텔레콤 (PER 7-9)
- 한국타이어 (PER 6-8)
- KT (PER 5-7)
가치 투자의 함정
- 가치 함정: PER 낮지만 성장 없음
- 사양 산업: 구조적 하락
- 경영 리스크: 비즈니스 모델 파괴
- 단기 반등 실패: 오래 기다려야
가치 투자 vs 성장 투자
장기 수익률:
- 미국 가치주 (1928-2020): 연 12.4%
- 미국 성장주 (1928-2020): 연 11.5%
- 그러나 최근 20년은 성장주 우세
현대 가치 투자
단순한 저PER이 아닌:
- 우량 기업을 합리적 가격에
- 좋은 사업 모델 + 안정 수익
- 장기 복리 효과
- 분산 투자
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저자 소개
Kike Faúndez
CashControlly 창업자 · Santiago, Chile
Enrique 'Kike' Faúndez는 Universidad de Chile 출신 정보 시스템 및 관리 회계 엔지니어이며 금융과 산업공학 석사 학위를 보유하고 있습니다. 금융, 운영, 디지털 제품 개발을 포함한 규제 금융 서비스 분야에서 15년 이상의 경험이 있습니다. 개인 재정 관리는 특권이 아니라 접근 가능하고 잘 설계된 도구여야 한다는 믿음으로 칠레 산티아고에서 CashControlly를 창업했습니다.
자격 및 경력
- 금융학 석사 (칠레대학교)
- 산업공학 석사 (칠레 가톨릭대학교)
- 정보시스템 및 관리회계 엔지니어 (칠레대학교)
- AI 및 ITIL 인증
- 규제 금융 서비스 분야 15년 이상의 경험